Como Aproveitar a Onda de Cortes de Juros nos Estados Unidos? O UBS BB listou suas preferências!

O cenário de possíveis cortes de juros nos Estados Unidos está gerando grande expectativa entre investidores, e o UBS BB, uma das principais instituições financeiras globais, já tem suas preferências claras para aproveitar essa onda.

Luciano Telo, executivo-chefe de investimentos para o Brasil do UBS BB, e sua equipe destacam que o foco para o mês de setembro deve estar em títulos indexados à inflação e à taxa de juros flutuante.

Por que Títulos Indexados à Inflação e Juros Flutuantes?

Os títulos indexados à inflação são uma escolha estratégica em um ambiente onde há expectativas de cortes nos juros. Esses ativos tendem a proteger os investidores contra a perda de poder de compra, ao mesmo tempo em que capturam os benefícios da inflação, que pode persistir mesmo com cortes nas taxas de juros. Além disso, títulos de taxa de juros flutuante ajustam suas taxas de retorno conforme as taxas de juros variam, o que os torna ideais para capturar ganhos em um cenário de afrouxamento monetário.

Luciano Telo e sua equipe do UBS BB argumentam que o ambiente atual — com o Federal Reserve (Fed) dos EUA sinalizando uma possível mudança de tom em sua política monetária — é positivo para esses ativos. Com o presidente do Fed, Jerome Powell, demonstrando menos preocupação com a inflação e mais atenção ao enfraquecimento do mercado de trabalho, as expectativas de cortes de juros se intensificaram.

Impacto nos Ativos de Risco

A expectativa de cortes de juros nos EUA, sem uma recessão econômica significativa, cria um ambiente muito favorável para ativos de risco, tanto dentro quanto fora dos Estados Unidos. O UBS BB projeta um crescimento de cerca de 11% nos lucros dos componentes do S&P 500 para o ano, embora ressalte que as expectativas futuras de lucros corporativos devem ser monitoradas, dado o risco de desaceleração no ritmo de crescimento.

Apesar disso, o cenário de cortes de juros é visto como um catalisador para a valorização de ativos, especialmente porque o mercado já está antecipando essas mudanças na política monetária. Isso é particularmente relevante para ações e títulos corporativos, que podem se beneficiar de um ambiente de menor custo de financiamento e maior liquidez.

Previsões para o Ciclo de Cortes de Juros

O UBS BB espera que o novo ciclo de cortes de juros nos Estados Unidos comece em 18 de setembro, durante a próxima reunião do Federal Open Market Committee (FOMC). A previsão é de que o Fed inicie o ciclo com um corte de 0,25 ponto percentual (p.p.) na taxa básica de juros, embora uma parte do mercado ainda aposte em um corte mais agressivo de 0,50 p.p.

A decisão do Fed será influenciada por uma série de dados econômicos, com destaque para os relatórios de ofertas de emprego JOLTs de julho e o payroll de agosto. Esses dados serão fundamentais para determinar o tamanho do corte de juros na reunião de setembro e, consequentemente, para a direção dos preços dos ativos.

Onde Investir para Aproveitar o Cenário?

Com base nas análises do UBS BB, investidores devem considerar as seguintes estratégias de investimento para aproveitar a onda de cortes de juros nos Estados Unidos:

1. Títulos Indexados à Inflação (TIPS): Esses títulos são uma forma eficaz de proteger o capital contra a inflação enquanto capturam potenciais ganhos em um ambiente de cortes de juros.
2. Títulos de Taxa de Juros Flutuante: Ideais para cenários de afrouxamento monetário, esses títulos ajustam seus retornos conforme as taxas de juros variam, proporcionando flexibilidade e potencial de ganho.
3. Ações de Empresas Resilientes: Focar em empresas com fundamentos sólidos e capacidade de crescimento, especialmente aquelas que compõem o S&P 500, pode ser uma estratégia lucrativa à medida que os cortes de juros impulsionam o mercado de ações.
4. Títulos Corporativos de Alta Qualidade: Empresas com ratings de crédito elevados tendem a se beneficiar em um ambiente de juros mais baixos, reduzindo seus custos de financiamento e potencialmente melhorando suas margens de lucro.
5. Fundos de Investimento Globais: Investir em fundos que capturam oportunidades em mercados globais pode proporcionar diversificação e exposição a diferentes cenários econômicos.

O cenário atual oferece uma janela de oportunidades para investidores que buscam capitalizar em um ambiente de cortes de juros nos Estados Unidos. O UBS BB destaca a importância de alocar recursos em títulos indexados à inflação e de taxa flutuante, bem como em ativos de risco, que devem se beneficiar desse novo ciclo monetário.

Com a reunião do FOMC se aproximando, a cautela e o planejamento estratégico serão cruciais para capturar os ganhos potenciais desse movimento.