Ibovespa Chega à Sexta Derrota Seguida, Puxado por Vale, na Contramão de Nova York

O Ibovespa encerrou sua sexta sessão consecutiva em queda, refletindo um momento difícil no mercado de ações brasileiro.

Hoje, o principal índice da Bolsa brasileira caiu 0,32%, fechando aos 121.407,33 pontos, uma perda de quase 400 pontos. Em junho, o índice ainda não registrou nenhuma alta. Mesmo com o otimismo em Wall Street, onde os índices subiram consistentemente, o mercado brasileiro não conseguiu acompanhar.

O dólar comercial subiu pelo segundo dia seguido, registrando um aumento de 0,22% e fechando a R$ 5,29, após ter alcançado R$ 5,30. Os juros futuros (DIs) também subiram em praticamente todas as vértices, exceto nas pontas mais longas.

Produção Industrial Brasileira e Impacto na Economia

Um dos principais dados do dia foi a produção industrial brasileira em abril, que registrou uma queda de 0,5%, após uma expansão de 0,9% em março. No acumulado do ano, o setor industrial cresceu 3,5%. Comparado a abril de 2023, houve um avanço de 8,4%, e em 12 meses, a indústria acumula uma expansão de 1,5%.

André Valério, economista sênior do Inter, destacou que, “apesar do resultado negativo e pior do que o esperado, o desempenho foi amplamente influenciado pela queda nas indústrias extrativa e alimentícia, que recuaram 3,4% e 0,6%, respectivamente. Essas duas atividades representam 30% da produção industrial total. Contudo, há dados positivos qualitativos”.

Valério observou “uma retomada da produção industrial em termos de difusão, com 72% das atividades pesquisadas apresentando variação positiva, enquanto em março esse indicador foi de apenas 20%”. Outro ponto positivo foi que todas as grandes categorias econômicas avançaram em abril, com destaque para os bens de capital, que subiram 3,5%, uma boa notícia devido à associação com o nível de investimento da economia. Para maio, Valério vê uma perspectiva não tão negativa.

Igor Cadilhac, economista do PicPay, compartilha da mesma visão: “apesar do resultado geral negativo, a maioria das atividades industriais registrou crescimento. Das 25 atividades industriais, 18 mostraram expansão em relação ao mês anterior”.

Recuperação do PMI de Serviços no Brasil e nos EUA

O índice de Gerentes de Compras (PMI) de serviços do Brasil recuperou a força perdida em abril e voltou a acelerar em maio, subindo de 53,7 para 55,3, o nível mais alto desde julho de 2022, segundo a S&P Global. Nos EUA, o PMI de serviços também subiu, passando de 51,3 em abril para 54,8 em maio, alcançando o maior nível em 12 meses.

Bolsas em NY Repercutem Relatório de Empregos

Em Wall Street, os investidores se animaram com o relatório de empregos privados ADP, que veio abaixo do esperado. Juntamente com o dado mais fraco do relatório JOLTs, divulgado ontem, o mercado começou a vislumbrar um enfraquecimento do mercado de trabalho, exatamente como o Federal Reserve espera.

Isso pode ser um indicativo para iniciar um ciclo de cortes de juros. A plataforma do CME Group, que monitora o comportamento da curva futura, mostrou que a probabilidade de o banco central americano cortar a taxa básica até setembro chegou a 67,3%, comparado com 67% no dia anterior. Este é o primeiro mês em que a precificação de relaxamento monetário aparece de forma majoritária na curva.

Ibovespa Cai com Vale e Commodities

No Brasil, as commodities continuam a pressionar o Ibovespa. Embora o petróleo tenha subido hoje devido aos estoques nos EUA, ajudando a Petrobras (PETR4) a fechar com alta de 0,13%, o minério de ferro na China permanece em baixa, derrubando a Vale (VALE3) novamente.

Este é o sexto pregão consecutivo de queda para a Vale, com uma desvalorização de 1,42% hoje. A ação começou essa trajetória de declínio valendo R$ 64,91 e fechou hoje a R$ 60,37.

Os bancos também não ajudaram, como fizeram na segunda e na terça-feira. Exceto pelo Banco do Brasil (BBAS3), que subiu 0,22% e foi a segunda ação mais negociada do dia, Bradesco (BBDC4) recuou 0,54% e Itaú Unibanco (ITUB4) perdeu 0,19%.

Nem mesmo a alta do petróleo internacional salvou as petro juniores, que caíram em bloco. Nenhuma escapou: Enauta (ENAT3) caiu 3,52%; PRIO (PRIO3) perdeu 1,83%; Petrorecôncavo (RECV3) desvalorizou 3,37%; e 3R Petroleum (RRRP3) recuou 3,33%.

Contrapontos e Perspectivas

Em contrapartida, a Sabesp (SBSP3) subiu 4,47% impulsionada pelas expectativas de privatização, e a BRF (BRFS3) ganhou 1,50%, com analistas otimistas sobre o forte desempenho nos lucros, esperando que a tendência continue ao longo do ano.

Duas questões também pesam sobre o Ibovespa: a falta de uma base sólida de apoio ao governo Lula no Congresso Nacional e a tragédia no Rio Grande do Sul, cujo custo financeiro e fiscal ainda é incerto, mas que deve ser elevado, além dos custos sociais e ambientais.

A semana melancólica do Ibovespa até agora depende desses fatores para melhorar. Ainda há esperança no relatório de emprego (payroll) de sexta-feira (7) nos EUA, que pode servir como um catalisador positivo. Entretanto, como diz aquela música: quem não tem colírio, melhor usar óculos escuros. (Fernando Augusto Lopes)